周二,沪指盘中维持窄幅震荡走势,深成指、创业板指小幅走高,科创50指数强势拉升;两市成交额有所萎缩,北向资金净卖出19.5亿元。截至收盘,上证指数微涨0.07%,报3245.35点;深成指涨0.35%,报11130.3点;创业板指涨0.2%,报2232.75点;科创50指数涨0.69%。
市场人士认为,目前市场需要适当调整行业配置结构,配置重点从估值修复转向有业绩兑现的板块。
指数有望震荡向上
4日,指数早盘分化,沪指表现较弱,深成指短暂震荡后快速走高。午前,沪指和创指成功转涨;午后,两市出现一波急跌,沪指和创指相继转跌,探底后在买盘拉动下两市收涨。从成交量来看,虽然没有持续的增量资金,主要股指难以出现突破盘局的能量,但由于存量资金聚焦于一、两个投资主线,从而使得市场交易热度持续升温,个股行情渐趋火爆。两市成交额9293亿元,较前一交易日的10246亿元减少953亿元。
中信建投证券表示,前期制约市场因素逐步转好,经济企稳,盈利修复。6月PMI回升0.2至49,结束了连续3个月的回落走势。工业企业利润增速同比降幅继续收窄,库存也在快速去化,商品价格下行态势有所缓解,PPI同比已处于底部,预计7月迎来明显回升,且7月一揽子政策落地值得期待,对后续市场持有积极乐观看法。短期科技减持潮及业绩预告期背景下资金预计求稳为主,把握高赔率+业绩安全性线索进行布局。
英大证券首席经济学家李大霄表示,人民币汇率企稳回升属重大利好消息。央行货币政策委员会2023年第二季度例会提出,深化汇率市场化改革,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,综合施策、稳定预期,坚决防范汇率大起大落风险,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。截止到2023年7月4日9:23,美元兑离岸人民币汇率从6月30日的7.2855到7.2385,人民币已经升了470个基点,企稳回升的迹象初步出现,对股票市场形成重大利好。
汇率因素仅仅是其中之一,更加重要的因素是股债差所带来的股票资产吸引力提升。新一轮牛市行情从2022年10月31日的2885点开始启动,从2023年6月25日的3144点再度启程,极有可能是反转不是反弹,根本逻辑是源自无风险收益率的急剧下降、蓝筹股的吸引力提升,伴随着疫情过后经济企稳回升的基本面。公募基金规模终于再创历史新高,截至今年5月底,公募基金规模为27.77万亿元,其中,股票型基金占2.62万亿元,绝大部分是固收类产品。从这个结构就能够看出整个是极低仓位接近空仓状态,未来空间巨大。长期资金入市的空间,成熟市场中,保险资金对股票市场的配置超过50%,而我们只在10%出头,未来提升空间巨大。上半年外资流入1833亿元,而去年全年不到800亿元,今年外资的动向异常,值得我们充分重视认真研究。大盘坚定地从2863点、2885点、3144点缓慢提高,这就是牛市,只不过比较缓慢而已,让大多数投资者不易察觉。
新能源车产业链爆发
从市场板块走势来看,新能源车产业链爆发,汽车零部件、无人驾驶板块现涨停潮,汽车芯片、机器人概念大涨;银行、地产、电力板块表现低迷。汽车零部件板块再度爆发,圣龙股份、浙江世宝取得三连板。无人驾驶概念受资金关注,万集科技、永新光学、得润电子等涨停。电子后视镜概念大涨,光庭信息、路畅科技涨停,华阳集团、欧菲光触及涨停,天迈科技、苏奥传感等跟随大涨。汽车芯片股同步活跃,聚辰股份触及20厘米涨停,晶丰明源涨超10%,斯达半导涨停,扬杰科技、国芯科技、新洁能等大涨。机器人概念再度活跃,德迈仕、通力科技、爱仕达、科力尔等涨停。两部门官宣对镓锗实行出口管制,相关概念股大涨,福达合金、云南锗业涨停。午后创新药概念直线拉升,海思科、通化金马涨停,贝达药业涨超10%,亚虹医药、百奥泰、恒瑞医药、康龙化成等也有不俗表现。
信达证券首席策略分析师樊继拓认为,熊市刚结束初期,大部分板块业绩兑现还没开始,投资者通常会基于产业逻辑和上一轮牛市的经验,抬升部分板块的估值。但到了下半年,随着股市流动性环境或业绩验证的变化,风格往往需要做一定的调整。政策变化、业绩拐点等因素,往往会是比较重要的风格变化的催化剂。所以,股价上涨并不是基于上一轮牛市的记忆提前涨估值,而是主要基于利润兑现的同步上涨。时至2023年年中,目前市场需要适当调整行业配置结构,配置重点从估值修复转向有业绩兑现的板块。
金百临咨询分析师秦洪表示,A股市场出现了震荡中重心有所上移的态势。其中,智能驾驶为核心的汽车产业主线持续活跃,多只个股强势拉升,雄居涨幅榜,从而驱动着中证1000指数出现领涨态势。不过,成交金额有所萎缩,显示出市场增量买力仍不足,突破盘面的能量尚欠缺。A股主要股指虽未有破局的能量,但热点主线却有了切换的趋势,汽车产业链已有初步替代AI投资主线的态势。而汽车产业链主线的强势,主要得益于两个因素,一是产业需求的旺盛。我国已成为全球汽车出口大国、强国,新能源汽车的渗透率持续强劲回升,销售数据持续超预期。汽车产业链的市场需求旺盛,产业链相关领域的龙头上市公司业绩相对确定。二是持续涌现出新的产业技术,比如比亚迪首发了其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”,腾势N7将搭载这一系统。再比如说理想汽车的城市NOA功能。另外,还有两个板块有望成为汽车产业链的侧应力量,一是医药,二是军工。当前A股热点主线已形成了清晰的一体两翼的特征,一体是汽车产业链,两翼分别为军工与医药。