宏源期货王化栋：《期货和衍生品法》对期货行业发展具有里程碑式的意义

日前，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》，该法律将自2022年8月1日起正式施行根据消息显示，期货法的设想自上世纪九十年代开始提出，曾分别列入第八，十，十一，十二，十三届共5届全国人大常委会立法计划，至正式出台历时近三十年对此，宏源期货董事长王化栋带来了自己的解读

《期货和衍生品法》对期货行业发展具有里程碑式的意义

据王化栋介绍，我国期货市场诞生于上世纪90年代市场化改革时期，为实现计划经济向市场经济转型，我国借鉴国际经验开始了期货市场试点当时，期货行业专家和全国人大立法部门开始进行期货立法的调研我国期货市场经历了探索—清理整顿—规范发展—创新发展阶段，中国期货法的立法也从90年代中期开始，历经了艰苦的探索，多次研讨，多次纳入立法计划

在各方共同努力下，期货法草案数易其稿，先后于2021年4月，10 月进行了一读和二读审议， 并于今年 4 月经第十三届全国人大常委会第三十四次会议审议通过并出台《期货和衍生品法》的出台，有效填补了资本市场法治建设的空白，标志着期货市场三十年的发展成果以法律形式予以认可，为期货和衍生品市场的高质量发展奠定了坚实的法律基础，为我国期货市场逐步扩大开放步伐，建立国际定价中心的地位创造了有利条件王化栋表示

此外他指出，《期货和衍生品法》聚焦市场化，法制化，国际化，既注重继承又体现创新，听取了各方意见，反映了市场的关切，体现了立法者的务实作风和专业智慧，具有很强的实践性，创新性和前瞻性，为期货市场高质量发展打开了新空间。

具体来看，一是将期货市场发展以法律形式予以明确，有助于增强行业信心，稳定市场预期《期货和衍生品法》明确提出，国家支持期货市场健康发展，国家鼓励利用期货市场和其他衍生品市场从事套期保值等风险管理活动，国家采取措施推动农产品期货市场和其他衍生品市场发展

二是有利于促进我国期货市场对外开放《期货和衍生品法》对期货市场国际化实践予以了肯定，并对跨境监管等做了明确要求未来我国期货市场双向开放的格局将进一步扩大，更多境外投资者和中介机构引进来，更多的境内投资者走出去，期货市场能够充分利用好境内和境外两个市场服务好双循环格局

三是有利于打造一批竞争能力强的期货经营机构《期货和衍生品法》进一步拓宽了期货公司的业务范围，并预留了其他期货业务的空间业务范围的拓展也有利于期货经营机构差异化竞争，增强优质公司的综合服务能力，培养一批财富管理能力，风险管理能力突出，竞争力强的期货经营机构，拓展服务实体经济的深度，更好地服务于实体经济

四是《期货和衍生品法》突出法制化导向，将进一步促进期货市场健康规范发展《期货和衍生品法》明确了区分普通交易者和专业交易者，确立交易者适当性制度，并有针对性地作出交易者权益保护安排，明确在特定情况下采取举证责任倒置的原则这一系列安排可以为今后建立健全交易者保护机制提供有效保障，着力构建良性互动，各方归位尽责的市场生态， 不断提升交易者权益保护的有效性

推出《期货和衍生品法》将进一步提升期货市场功能发挥

另外值得一提的是，《期货和衍生品法》 在第一章总则旗帜鲜明地确立了期货市场服务国民经济和维护国家经济安全的原则，规定国家支持期货市场健康发展，发挥市场价格发现，风险管理和资源配置的功能，并鼓励更多机构参与期货市场，推动品种上市注册制，将会进一步拓展期货市场广度，宽度和深度，从而促进期货市场功能的更好发挥。值得注意的是，就在此次乡村振兴工作信息发布前几天，中期协曾发布期货行业全面推进乡村振兴助力实现共同富裕倡议书，就期货行业在2022年如何服务实体经济和国家战略提出倡议。其中提到，一是发挥期货市场功能，服务农业稳产保供，助力农户稳收增收。二是持续加强期保联动，推动完善补贴政策，提升农业保障效果。三是积极参与三次分配，聚焦乡村振兴目标，扎实推动共同富裕。

王化栋解读称，一方面，《期货和衍生品法》明确鼓励支持机构参与期货市场，市场客户结构将进一步优化《期货和衍生品法》 首次明确了套期保值的定义，为参与套期保值的企业提供明确指引，鼓励利用期货市场和其他衍生品市场从事套期保值等风险管理活动，采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展更多机构参与期货市场，将进一步提升期货市场流动性和深度

另一方面，《期货和衍生品法》兼顾场内外，有助于多层次衍生品市场的建立《期货和衍生品》提出了交易所上市新品种实行备案制，并将场外衍生品纳入监管，期货与现货，场内与场外，境内与境外相结合，多层次期货和衍生品体系将进一步完善，期货市场的广度和宽度将进一步拓宽

此外，《期货和衍生品法》进一步拓宽了期货公司的业务范围，尤其是做市业务纳入期货公司范围，将会有助于扩大期货交易商群体，提升市场流动性，缓解期货市场长期以来近月不活跃问题，增强期货市场价格发现，资源配置功能。四是加大宣传推广力度，广泛开展合作交流，凝聚行业强大合力。。