兔年最大惊喜来了！这类基金大涨还值得投吗？

本周，北交所市场沸腾了北交所50指数近三日上涨6.60%，田弘锂电，华凯材料上涨80%，70%，全市场166只股票集体上涨事实上，今年以来北交所的行情已经明显反弹，北交所自50年初以来的涨幅已经达到13.32%在此背景下，北交所多只主题基金今年以来净值涨幅也超过10%，迎来业绩春天

日前，涨幅明显回落，北交所50天涨幅仅为0.43%我们来看看如何看待北交所这波行情，未来会如何持续，相关资金是否值得关注

北证50指数今年以来涨幅超过13%。

多重因素促成了北交所市场的崛起。

本周，北交所市场火了数据显示，截至2月1日，北证50指数单周上涨6.60%北交所166只股票集体上涨，35只股票涨幅超过10%，其中，田弘锂电，华凯材料涨幅达80.09%，71.70%，乐创科技，欧孚蛋业，中成科技等多只股票涨幅超30%

尤其是1月31日，北证50指数上涨5.79%，创下成立以来最大单日涨幅，多只股票出现30cm涨停日前，北证50指数仅微涨0.43%，涨幅明显回落仅华凯材料单日涨幅就达27.27%

广发北证50成份股指数基金经理刘杰分析，年初以来，北交所市场较为亮眼，主要受四方面因素影响:

第一，得益于政策的支持，1月19日，北京证券交易所发布实施了《北京证券交易所股票市场交易细则》和《北京证券交易所股票市场交易指引》，对北京证券交易所股票市场交易业务的程序，权利义务，监督管理等进行了规定与此同时，融资融券业务即将开放，国债交易规则给北交所市场带来了政策利好

二是上市公司盈利能力持续改善数据显示，北交所166家上市公司中，2022年前三季度净利润实现同比增长的公司有80家，占比近五成，基本面预期较为强烈

第三，估值处于历史底部统计显示，截至1月31日收盘，北交所股票最新动态市盈率为19.85倍，低于科技创新板和创业板整体估值水平

第四，市场有望回暖据国务院联防联控机制消息，全国疫情总体进入低流行水平，各地疫情保持平稳下降态势，市场信心恢复，整体a股市场迎来反弹期，以及首批北证50基金带来的增量市场资金等，共同推动了北交所市场近期的亮眼表现

北交所的市场有其独立性，受a股市场整体环境的影响今年以来，伴随着证券市场的整体回暖，北交所的行情也呈现出逐步上涨的趋势由于前期北交所市场持续低迷，大部分股票持续处于底部，相对估值极低，反弹滞后，导致市场回暖之后北交所股票的上涨节奏可能与沪深股市不同，北交所主题基金净值普遍强劲反弹万家北方交易所汇轩基金经理叶永表示

许多北交所基金今年的涨幅超过了10%。

水涨船高，北交所多只主题基金今年以来表现抢眼从北交所主动管理的基金来看，嘉实北交所精选两年定期开放A，大成北交所精选两年定期开放A，今年以来收益均超过10%景顺长城北交所精选两年定期开放A，华夏北交所精选创新中小企业两年定期开放等基金也表现不俗

以去年12月成立的北证50指数基金为例招商北证50成分A今年以来收益率超过10%嘉实，广发，郭芙等基金公司发行的北证50成份股指数基金今年以来涨幅也达到了9%和8%还有一些基金公司的北证50成份股指数基金净值涨幅比较小，可能是仓位没有填满

郭芙北证50指数基金成立后，我们充分利用北证50指数低位震荡的机会，综合考虑市场流动性，市场未来走势预测等因素郭芙北证50成分指数基金基金经理王乐乐表示，整体看好北证50的投资价值，源于经济复苏过程中，中小企业的业绩弹性往往更大，市场风险偏好的修复也更有利于小企业2023年以来，北证50指数迎来一轮上涨，但投资性价比依然较高

从北交所主动管理的基金来看，叶永表示，通过风格分散，行业分散，个股分散，市场分散的四分散来构建投资组合，以防范风险，控制波动风格上，既关注科技成长型，也关注周期型公司和价值型公司在行业上，不仅关注电子，计算机，新能源等科技赛道，也关注医药，食品饮料，交通运输，金属等其他赛道个股权重方面，原则上低估值高分红股票单仓权重较高，高估值成长股单仓权重较低，单只股票平均仓位在3%左右，以控制个股投资风险，保证组合整体安全性

北正50还是性价比高的。

后续市场分化的可能性较大。

经历了暴涨之后，北交所未来的市场持续性如何该基金经理认为，今年北交所出现分化的可能性较大，但目前北交所50的安全边际充足，性价比仍然较高

叶永认为，看好全年a股市场的表现，判断全年大盘指数震荡上行，在此背景下，北交所的行情也很有可能回暖反转但从结构上看，今年北交所市场分化的可能性较大，高端制造，交通运输，电子设备，上游资源等高景气或底部周期反转的公司被看好后续需要关注除了证券做市等新制度的引入带来的流动性提升，关键是北交所市场能够不断上市更多更好的专精特新企业，不断扩大市场容量，不断提升企业整体素质，吸引更多投资资金这是市场长期向好的根本原因

王乐乐表示，就市场表现而言，主要关注估值，成长性，资金流入，政策预期等因素具体来看，一方面，伴随着机构投资者的不断入市，北证50等股票的市场关注度和流动性不断提升，其次，目前北方证券50指数的成份股多为专业化，高成长性的新企业另一方面，未来伴随着北交所相关政策的利好预期，以及更多主题基金产品的发布，北证50的吸引力有望进一步增强

以北证50指数为例，王乐乐进一步分析，其成份股具有高成长，低估值的特点数据显示，2022年前三季度，北证50成份股公司共实现营业收入668.9亿元，净利润72.5亿元，同比分别增长47.5%和29.9%同时，从历史市盈率区间来看，成立以来超过90%的市盈率高于当前值综合来看，安全边际足够，性价比较高从行业来看，截至2023年1月，北证50指数成份股主要分布在技术含量或附加值较高的新兴行业，如化学制药，碳纤维，光伏设备，电池材料等因其专营众多新企业，占据关键产业链，且制造业占比高，募投项目未来1—2年后市增长确定性强根据目前成份股的回测情况，预计指数的营业收入和净利润将在去年高基数的基础上保持上升趋势，具有良好的增长前景，一定程度上为指数市场的进一步上涨提供了基本面支撑

刘杰表示，自去年四季度防疫政策优化调整以来，市场情绪逐步恢复，美联储加息预期明显降低，提振了全球市场情绪，也提振了a股和北交所市场同期外资等机构也一直看好a股的投资机会，最终促成了近期北交所的市场机会短期来看，上述因素并没有太大变化，因此整体情况仍值得投资者关注未来上市公司四季报将陆续披露，那些业绩良好，基本面扎实的行业和公司有望得到更多投资者的关注

基金经理认为普通投资者可以通过相关主题基金关注北交所的投资机会。

王乐乐表示，伴随着国内经济逐步复苏，以及北证50指数估值相对较低，北证50具有良好的长期资产配置价值鉴于北交所股票波动较大，投资者需要根据自身的风险承受能力做出审慎的投资决策对北证50指数基金采取循序渐进，分阶段投资的方式是较好的投资方式，可以减少市场波动的影响

刘杰也表示，关注各行业的龙头公司和部分业绩持续改善的公司，在目前的市场情况下，可能会出现短期和长期业绩都较好的行业尤其是北交所专做特新企业分布较广的行业更值得投资者关注，如电力，高端装备制造，生物医药，化工新材料等方向或行业一方面，建议投资者对市场的风险收益特征有清醒的认识，谨慎评估个人的风险承受能力，另一方面，可以选择投资北交所主题指数基金，摊薄持有成本